Loki bor nu i Asgård. Guderne var glade for at bo hos ham, for han var ivrig efter at lege og joke. Men han gik til tider for langt i ondskab…..
Der var engang en fest, hvor Aserne priste skønheden af gudinden Siv, Thor's guldhårede gemalinde, han havde sneget sig ind i hendes kammer om natten og stjålet hendes hår. Om morgenen ryste hele Asgard af indignation, og Loki lo hemmeligt, foregiver uskyld. Thor blev rasende. Voldsomt som altid, brølede han med en forfærdelig stemme, på udkig efter synderen. Sagen dukkede snart op. Loke, efter at være faldet i Thor's hænder, han erkendte hurtigt skyld og lovede at levere Syws hår endnu smukkere.
Dyb, dværgen Iwaldi boede ved roden af bjergene. Han og hans sønner lavede mirakuløse genstande i hans magiske smedje, hvis ens kunne søges i lang tid i verden. Det var fra ham, at Loki bestilte nyt hår til Syw. Dværgene lavede dem af den tyndeste gyldne tråd og gav dem en sådan magisk ejendom, som engang blev anvendt på kroppen, fortsatte de med at vokse alene. For at forene de vrede guder opnåede Loki, at Ivaldis sønner også ville bygge Skidbladnir til gudinden Freya. Det kunne rumme alle guderne, og samtidig kan den foldes og opbevares i en pose. Når du er sat på kurs, han kom der altid. For Odin lavede dværgene et magisk spyd kaldet Gungnir, som kastede, han ramte altid målet, påfører nært forestående død. Aesir tilgivet med vidunderlige gaver, de tilgav Loki for hans ondskab. Nu gik han rundt og pralede, at ingen i verden er i stand til at fremstille dyrere og vidunderlige ting end disse, hvad han gav til guderne. At høre disse prale, Brækkede dværgen for at satse med ham, at hans bror Syndr ville gøre tingene endnu mere perfekte. Guderne blev kaldt som vidner, og prisen skulle være taberens hoved. Da planten stoppede, Loki blev lidt bange, for Syndr var berømt for sin hidtil usete dygtighed inden for metalbearbejdning og smykkefremstilling. Han lavede papirkurven i sit underjordiske palads, flammende med den evige glød af guld og bjergkrystal.