Dværgene blev skabt af guderne fra Ymir's små knogler. Den første var Modsognir, en anden Durin. De vandrede dybere ind i løvene, der strakte sig under bjergene. Der etablerede de de første smeder og lavede andre dværge af ler i menneskets image. Guderne gav dem kraften i skabelsen for denne gang. Sangen kalder dem bedstefædre. Nogen tid senere blev Dwalin født i Lofarf-familien. Han førte en del af stammen til den lyse verden og bosatte sig nær havet.
Dværge var meget dygtige, klog og hårdtarbejdende. Smedarbejde er deres favorit, minedrift og smykker. Ingen, ligesom dem, han kunne ikke arbejde jern, guld eller sølv. De brugte ofte magi på arbejdspladsen, som et resultat fik de ting, der kom ud af deres værksteder, usædvanlige egenskaber og særlig skønhed. De værdsatte velstand, kærlighed til nipsgenstande og ædelsten.
Normalt skadede de ikke mennesker. Omverdenen var ligeglad med dem. De kunne dog være hævngerrige og bedragende, især når de overvindes med lyst til rigdom. De kunne gå så langt som mord for at få den ønskede skat. De gav verden en kærlighed til smukke genstande og en håndværks dygtighed.
Dværge har lært folk, hvordan man udvinder malm, smelt dem og arbejd i skinnende metal, hærdet stål og støbte trylleformularer på bladene. Guderne brugte deres tjenester ofte, men ellers viste de ingen særlig interesse for deres anliggender. Sangen nævner ikke dette, for dværge til at spille en rolle på dagen for den endelige kamp. Det er også ukendt, vil de blive genfødt, når verden er født igen.