De dwergen zijn gemaakt door de goden uit de kleine botten van Ymir. De eerste was Modsognir, een andere Durin. Ze dwaalden dieper de lohows in die zich onder de bergen uitstrekten. Daar vestigden ze de eerste smederijen en maakten ze andere dwergen van klei, naar het beeld van mensen. De goden gaven hen de kracht van schepping voor deze tijd. Het lied noemt ze de grootvaders. Enige tijd later werd Dwalin geboren in de familie Lofarf. Hij leidde een deel van de stam naar de heldere wereld en vestigde zich in de buurt van de zee.
De dwergen waren erg bekwaam, wijs en hardwerkend. Smeden is hun favoriet, mijnbouw en sieraden. Niemand, net als zij, hij kon geen ijzer bewerken, goud of zilver. Ze gebruikten vaak magie op het werk, Als gevolg hiervan kregen de items die uit hun ateliers kwamen ongebruikelijke eigenschappen en bijzondere schoonheid. Ze waardeerden rijkdom, de liefde bedrijven met snuisterijen en edelstenen.
Meestal brachten ze mensen geen kwaad. De buitenwereld stond hen onverschillig. Ze kunnen echter wraakzuchtig en bedrieglijk zijn, vooral wanneer ze worden overmand door lust naar rijkdom. Ze konden zelfs tot moord gaan om de gewenste schat te bemachtigen. Ze gaven de wereld een liefde voor mooie objecten en de vaardigheid van een vakman.
De dwergen hebben het mensen geleerd, hoe erts te winnen, smelt ze en werk tot glanzend metaal, gehard staal en spreuken op messen. De goden maakten vaak gebruik van hun diensten, maar verder toonden ze geen speciale belangstelling voor hun zaken. Het nummer vermeldt dit niet, voor de dwergen om een rol te spelen op de dag van de laatste slag. Het is ook niet bekend, zullen ze herboren worden, wanneer de wereld opnieuw wordt geboren.